▲ 일본은행(日本銀行) 빌딩 [출처=홈페이지]일본은행(日本銀行)에 따르면 2023년 기준 보유한 국채의 손실액은 9조4337억 엔의 적자로 집계됐다. 2022년 손실액은 1571억 엔을 기록했다.세부적으로 살펴 보면 상장투자신탁(ETF) 평가이익은 37조 엔으로 확대됐으며 당기 잉여금은 2조3000억 엔으로 사상 최고치를 갱신했다.ETF의 운용이익, 국채의 이자수입, 엔화의 하락 등으로 외환관계이익이 늘어났다. 잉여금에서 법정준비금 적립과 배당급을 제외한 국고납부금도 확대됐다.국고납부금은 2조1728억 엔으로 역사상 가장 많았으며 자기자본 비율은 11.7%로 상승했다. 일본은행은 보유국채의 평가방법으로 상각원가법을 채용하고 있어 시가가 변동해도 손익에는 반영되지 않는다.금융정책의 정상화를 추진하는 가운데 물가 상승 등으로 금리를 올린 것이 주요인으로 분석된다. 일본은행이 국채에서 손실을 기록한 것은 2년 연속이다.2024년 3월 금리를 인상하기로 결정해 마이너스 금리를 해제했다. 장기금리는 2023년 3월 말 0.4%대에서 동년 11월 0.97%까지 확대됐다. 2024년 3월 말 기준 0.7%를 기록했다.

▲ 일본 중앙은행인 일본은행(日本銀行) 빌딩 [출처=홈페이지]일본 중앙은행인 일본은행(日本銀行)에 따르면 국채매입을 줄이는 방안을 검토 중이다. 2024년 4월25~26일 금융정책결정회의에서 관련 내용을 토론했다.3월 금융정책결정회의에서 마이너스 금리정책을 해제하기로 결정했지만 국채 매입은 월간 6조 엔 규모를 유지하기로 했던 것과 상반된다.4월 금융정책결정회의에서 사상 최저치로 떨어진 엔화의 가치를 회복하기 위해서도 국채 매입을 줄이는 것이 좋다고 판단했다.4월 회의에서 국채 매입을 6조 엔으로 한다는 숫자를 삭제했다. 실제 매입 규모를 시장의 상황에 따라 유연하게 결정할 수 있도록 하기 위함이다.또한 엔저로 인해 물가상승이 지속되면서 금융정책에 변화가 필요하다는 목소리가 높았다. 환율 동향에 따라 추가로 금리 인상이나 국채 매입 감액 등을 도입할 것으로 전망된다.참고로 일본 엔화는 미국 1달러당 160엔대까지 하락했다. 중앙은행이 외환시장에 개입해야 한다는 목소리마저 나오는 중이다.

▲ 일본 중앙은행인 일본은행(日本銀行) 빌딩 [출처=홈페이지]일본 중앙은행인 일본은행(日本銀行)에 따르면 물가가 2% 이상 상승하면 추가로 금리를 인상할 계획이다. 3월 마이너스 금리정책을 해제한 이후 인플레이션 현상이 나타나고 있기 때문이다.현재 일본 엔화는 1달러당 152엔으로 평가절하되고 있어 수입물가에도 큰 영향을 미치고 있다. 환율은 경제와 물가 모두에 부담을 주기 때문에 일정 수준에서 관리할 필요가 있다.향후 인플레이션이 지속되면 추가로 금리를 인상하거나 국채 매입의 재검토 등 정책을 변경할 예정이다. 시장의 유동성을 줄여야 인플레이션을 완화할 수 있기 때문이다.현재 춘투로 근로자의 임금인상이 개선되고 있지만 실질임금은 하락하는 추세가 이어지고 있다. 정부 차원에서 기업에게 급여 인상을 독려하는 중이다.코로나19 팬데믹이 종료되면서 방인 외국인이 급증하는 것도 물가 인상을 견인하고 있다. 2024년 방일 외국인은 2019년 수준을 상회할 것으로 전망된다.

▲ 일본 민간 신용조사회사인 데이코쿠데이터뱅크 홍보자료 [출처=홈페이지]일본 민간 신용조사회사인 데이코쿠데이터뱅크(帝国データバンク)에 따르면 2023년 전국에서 1000만 엔 이상의 부채를 안고 도산한 기업은 8881개로 전년 대비 30.6% 증가한 것으로 집계됐다.인력 부족으로 사업의 계속이 어려워 도산한 기업이 313개로 전년 대비 2배 이상 확대됐다. 업종별로 건설업, 서비스업, 운수업 등에서 직원 부족 현상이 심각한 상태다.기업의 도산이 늘어난 것은 '제로제로대출'의 상환 본격화, 사회보험료 지불 유예의 종료 등이 주요인으로 분석된다.제로제로대출은 정부가 2020년 2월부터 시작된 코로나19 팬데믹)대유행)에 대응하도록 중소기업, 자영업 등에 지원한 자금이다.정부는 종소기업이 각종 재료, 인건비 상승 등을 가격에 전가할 수 있도록 조치, 기계화 등으로 노동력의 절감으로 생산성 향상, 사업승계 지원 등을 종합적으로 지원할 방침이다.참고로 중앙은행인 일본은행은 2024년 3월 임금과 물가의 호순환 실현을 전망할 수 있는 상황이 되었다고 판단해 마이너스 금리정책을 해제했다.

▲ 일본 금융청(金融庁) 빌딩 [출처=위키피디아]일본 금융청(金融庁)에 따르면 미국 달러 등을 운용하는 '외화건설보험'의 60%가 구매 후 4년 이내에 해지하는 것으로 드러났다.가입 고객은 단기간에 보험을 해지하거나 환승하면서 큰 손해를 보고 있다. 은행이 보험회사로부터 받는 판매수수료가 높기 때문이다.외화건설보험은 고객이 일괄 지불한 보험료를 금리가 높은 국가의 통화로 바꾸어 운용하는 상품이다. 금리가 마이너스 수준인 일본과 달리 해외의 금리가 상승하면서 큰 인기를 얻었다.사전에 정한 목표의 이익에 도달하면 자동적으로 해약되는 '목표도달형' 상품은 엔저로 단기간에 목표를 충족해 해약되는 사례도 적지 않다.하지만 은행은 목표이익을 달성해 해지하는 보험을 다른 상품으로 환승하도록 유도하고 있다. 고객은 이중으로 수수료를 내야 하므로 불리한 처지다.금융청은 보험상품을 판매하는 은행, 보험상품을 개발하는 보험회사 등 27개 회사를 대상으로 조사를 진행했다. 

▲ 일본 시장조사회사인 부동산경제연구소(不動産経済研究所) 로고일본 시장조사회사인 부동산경제연구소(不動産経済研究所)에 따르면 2024년 2월 수도권에서 발매된 신축 맨션의 평균가격은 7122만 엔으로 전년 동월 대비 5.1% 상승한 것으로 집계됐다.2023년 2월 평균가격 대비 346만 엔이 올랐다. 2024년 2월 수도권에서 발매된 신축 맨션의 숫자는 1319호로 전년 동월 대비 27.6% 감소했다.2월 지역별 평균 가격을 자세히 살펴 보면 △도쿄 23구 9110만 엔으로 전년 동월 대비 1% △가나가와현 6096만 엔으로 전년 동월 대비 20.6% △치바현 5079만 엔으로 14.9% △사이타마현 5066만 엔으로 전년 동월 대비 7.0% 각각 상승했다.맨션의 가격이 오르고 있는 것은 건설비의 상승으로 공급의 감소, 공급 감소에도 수요 유지 등이 주요인으로 분석된다.최근 중앙은행인 일본은행이 마이너스 금리정책을 해제했지만 주택시장에 대한 영향은 제한적일 것이라는 저망이 우세한 상황이다. 

▲ 일본 내각부(内閣府) 빌딩 [출처=위키미디아]일본 내각부(内閣府)에 따르면 2022년 10~12월기 실질 국내총생산(GDP) 속보치가 전년 동기 대비 0.6% 증가한 것으로 집계됐다. 2분기만에 플러스 성장을 기록했다.GDP의 절반을 차지하는 개인소비가 전년 동기 대비 0.5% 증가했다. 코로나19 대유행에서 회복하면서 여행 등을 중심으로 소비가 살아나고 있다. 정부는 전국여행지원 등의 사업을 펼치고 있다.특히 방일외국인이 크게 늘어나면서 서비스 수지가 개선됐다. 설비투자는 0.5% 감소해 3분기만에 마이너스를 기록해 대책 마련이 시급하다.국제 원자재 가격이 급등하며 소비자물가 상승률도 4%대로 40년만에 가장 높은 수치다. 엔화약세로 수입물가는 안정돼 교역조건은 좋아졌다.중앙은행은 대규모 금융완화정책을 수정해 통화량을 축소할 예정이다. 금리상승이 불가피하지만 경제성장율이 시장 전망치를 하회하는 것이 걸림돌이다.한편 일본 정부는 4월에 임기가 만료되는 구로다 토히코 중앙은행 총재 후임으로 경제학자인 우에다 카즈오를 임명할 방침이다. 새로운 총재가 어떤 금융정책을 내세울지 초미의 관심사다.

일본 중앙은행(日本銀行)에 따르면 2022년 3월 17일부터 18일까지 2일간 금융정책결정회의를 진행할 예정이다. 18일 오후에 기자회견을 통해 결정 내용을 설명한다. 러시아의 우크라이나 침공에 의한 자원 가격 상향세와 미국의 금리 인상에 의한 엔화의 영향에 대해서 논의할 예정이다. 중국발 코로나19 팬데믹의 전염 방지 조치는 해제됐으나 개인 소비 등은 회복이 둔한 상태이기 때문에 대규모 금융완화 조치를 유지할 가능성이 높다. 단기금리는 마이너스 0.1%, 10년물 국채금리율은 0% 정도로 유도하는 수익률곡선관리(YCC)를 유지할 것으로 전망된다. 상장지수펀드(ETF)는 연 12조엔을 상한으로 정할 방침이다. ▲중앙은행(日本銀行) 로고

영국 중앙은행(BoE)에 따르면 기준금리를 제로(0) 이하로 인하하는 마이너스 금리 정책이 코로나-19 로 인한 경제 극복에 도움이 되지 않을 것으로 전망된다.마이너스 금리 정책을 펼칠 경우 대출 은행들이 대응해 주택담보대출 비용을 증가시킬 것으로 판단했다. 국내 주요 건축협회 역시 주요 대출 은행들이 마이너스 금리를 감당할 처지가 아니라고 지적했다.또한 마이너스 금리는 대형 은행들이 수익성을 보호하기 위해 주택담보대출 금리를 올려 소비자와 경제 전반을 해칠 것으로 전망된다.마이너스 금리는 시중 은행들과 건축협회 등이 중앙은행에 자금을 예치하기 위해 관련돼 있다. 추가 대출과 저렴한 대출 비용을 장려하기 위함이다.▲중앙은행(BoE) 홈페이지

나이지리아 자산관리서비스기업인 FBN쾌스트(FBNQuest)에 따르면 고객 예금에 대한 -11.5%의 마이너스 실질 금리 확대를 우려하고 있다. 중앙은행(CBN)이 저축 이자율을 하향 평준화하고 있기 때문이다. 2020년 9월 1일부터 중앙은행은 모든 시중은행들에게 저축성 예금에 대한 최소 이자율을 3.75% 에서 1.25%로 인하할 것을 지시했다. 최근 국내 경제에서 실물 부문으로의 신용 흐름을 활성화하려는 움직임이 있는 것으로 분석된다. 이에 따라 중앙은행은 모든 시중은행의 자금 조달비용을 삭감할 것으로 예상된다.▲FBN쾌스트(FBNQuest) 홈페이지